Обзор финансовых результатов
2019 год стал очень успешным для Биржи. Совокупный комиссионный доход вновь достиг рекордного значения, продемонстрировав двузначный рост. Его доля в операционном доходе Биржи впервые за всю публичную историю компании составила почти две трети. Наибольший рост комиссионного дохода продемонстрировали срочный рынок, рынок облигаций и рынок акций.
Операционные доходы Биржи увеличились на 8,3 %, операционные расходы – всего на 6,8 %, что ниже прогнозного диапазона в 8,0–10,0 %. Скорректированная EBITDA увеличилась на 8,6 % по сравнению с прошлым годом, скорректированная рентабельность по EBITDA увеличилась до 72,0 %. Капитальные расходы составили 2,2 млрд рублей при прогнозном диапазоне в 2,0–2,5 млрд рублей. Чистая прибыль в отчетном периоде достигла отметки 20,2 млрд рублей.
| Показатели | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Операционные доходы | 45 990,0 | 43 567,2 | 38 538,9 | 39 901,4 | 43 229,5 | 8,3 % |
| Комиссионные доходы | 17 784,0 | 19 797,6 | 21 207,6 | 23 647,1 | 26 181,4 | 10,7 % |
| Чистый процентный и прочий финансовый доход | 28 084,9 | 23 695,0 | 17 285,3 | 16 061,0 | 16 713,0 | 4,1 % |
| Прочие операционные доходы | 121,1 | 74,6 | 46,0 | 193,3 | 335,1 | 73,4 % |
| Операционные расходы (за исключением прочих операционных расходов) | | | | | | 6,8 % |
| Операционная прибыль (до вычета прочих операционных расходов) | 34 718,1 | 31 307,8 | 25 107,1 | 25 447,7 | 27 794,2 | 9,2 % |
| EBITDA (до вычета прочих операционных расходов) | 36 519,0 | 33 602,1 | 28 059,6 | 27 712,0 | 28 726,7 | 3,7 % |
| Рентабельность по EBITDA, % | 79,4 | 77,1 | 72,8 | 69,5 | 66,5 | –3 п. п. |
| Прочие операционные расходы | – | – | – | (1 075,2) | (2 614,8) | – |
| Чистая прибыль | 27 852,1 | 25 182,6 | 20 255,2 | 19 720,3 | 20 200,6 | 2,4 % |
| Базовая прибыль на акцию | 12,51 | 11,22 | 9,02 | 8,76 | 8,96 | 2,3 % |
Доходы
Комиссионные доходы
В 2019 году комиссионный доход Биржи увеличивался по большинству основных статей. Комиссионный доход Биржи высокодиверсифицирован, на долю крупнейшего по объему денежного рынка приходится до 27 % совокупного комиссионного дохода. Наибольшие темпы роста доходов продемонстрировали срочный рынок, а также рынки акций и облигаций, благодаря которым удалось добиться роста общей эффективной ставки. Лидерами увеличения комиссионного дохода в абсолютном выражении стали расчетно-депозитарные услуги (+696,1 млн рублей), денежный рынок (+589,7 млн рублей) и срочный рынок (+533,7 млн рублей).
| Показатели | 2018 | 2019 | ∆ 2019/2018 (млн рублей) | ∆ 2019/2018 (%) |
|---|---|---|---|---|
| Денежный рынок | 6 389,8 | 6 979,5 | 589,7 | 9,2 |
| Расчетно-депозитарные услуги | 4 530,7 | 5 226,8 | 696,1 | 15,4 |
| Валютный рынок | 3 990,0 | 3 547,4 | –442,6 | –11,1 |
| Срочный рынок | 2 318,9 | 2 852,6 | 533,7 | 23,0 |
| ИТ‑услуги, листинг и прочий комиссионный доход Сумма комиссий за реализацию программного обеспечения и технических услуг, информационных услуг, комиссий за услуги листинга и прочего комиссионного дохода. | 2 312,0 | 2 759,7 | 447,7 | 19,4 |
| Рынок облигаций | 2 173,5 | 2 551,4 | 377,9 | 17,4 |
| Рынок акций | 1 932,2 | 2 264,0 | 331,8 | 17,2 |
Денежный рынок
Комиссионные доходы на денежном рынке выросли на 9,2 %. Объем торгов уменьшился на 4,9 % по сравнению с 2018 годом в связи со снижением объемов операций междилерского репо (–26,6 %) и общим снижением активности на рынке операций репо с центральным контрагентом (–4,9 %) без учета операций репо с клиринговыми сертификатами участия (КСУ). Эффективная комиссия на рынке выросла за счет увеличения средних сроков репо, доли торгов инструментом с более высокой стоимостью – репо с КСУ, а также изменения ставок комиссии в рамках проекта «Единый пул обеспечения».
Валютный рынок
Объемы торгов на валютном рынке уменьшились на 11,5 % по сравнению с 2018 годом. В то же время нарастает популярность валютной пары «евро - доллар США» как на спот-рынке (рост объемов на 25,4 % по сравнению с 2018 годом), так и на своп-рынке (рост объемов на 33,5 %). Незначительное увеличение эффективной комиссии обусловлено изменением тарифов в рамках проекта «Единый пул обеспечения», которое было скомпенсировано ростом доли своп-сделок в структуре валютных инструментов.
Срочный рынок
Комиссионные доходы на срочном рынке выросли на 23,0 %. Объемы торгов на рынке уменьшились на 7,7 % по сравнению с 2018 годом в связи с существенным снижением интереса участников к валютным контрактам (–23,7 % по сравнению с 2018 годом), которое было частично скомпенсировано повышением активности в сегменте товарных фьючерсов (+31,6 %). Данный факт в совокупности с пересмотром ставки комиссии в рамках реализации проекта «Единый пул обеспечения» позволил рынку показать рекордный уровень комиссионного дохода в 2,85 млрд рублей.
Рынок акций
Капитализация рынка акций на 31 декабря 2019 года составила 49,02 трлн рублей (791,52 млрд долларов США). Комиссионные доходы на рынке акций выросли на 17,2 % за счет увеличения объемов биржевых торгов на 14,9 % по сравнению с 2018 годом.
Рынок облигаций
Комиссионные доходы на рынке облигаций выросли на 17,4 %, объемы торгов увеличились на 5,4 % по сравнению с 2018 годом (без учета однодневных облигаций). Эффективная комиссия на рынке облигаций увеличилась за счет роста доли долгосрочных корпоративных облигаций в общем объеме первичных размещений.
ИТ‑услуги, листинг и прочий комиссионный доход
Доход от услуг листинга и прочих услуг увеличился в два раза благодаря высокой активности участников рынков. Продажи программного обеспечения и технических услуг выросли на 29,6 % за счет унификации тарифов и перехода Казахстанской фондовой биржи (KASE) на торгово-клиринговую платформу Московской биржи (ASTS+). Доходы от предоставления информационных услуг выросли на 8,5 %. Прочий комиссионный доход, куда относится комиссия товарного рынка, по сравнению с прошлым годом сократился на 33,3 %.
Чистый процентный доход и прочий финансовый доход
Чистый процентный доход вырос на 4,1 % за год за счет реализованных доходов от переоценки инвестиционного портфеля. Без учета реализованной переоценки инвестиционного портфеля чистый процентный доход уменьшился на 3,7 % на фоне снижения процентных ставок центральными банками России и США.
Расходы
Операционные расходы
Рост операционных расходов в 2019 году составил 6,8 %, что ниже прогнозного диапазона в 8–10 %. Операционные расходы, скорректированные на перевыставляемые расходы по рынку зерна, выросли на 8,0 %. Основным фактором роста операционных расходов в 2019 году были расходы на персонал из-за актуализации заработных плат и роста численности работников. Амортизация нематериальных активов увеличилась на 17,6 % в связи с единовременной амортизацией устаревшего программного обеспечения. Прогнозный диапазон роста операционных издержек в 2020 году составляет 6,5–9,5 %.
| Показатели | 2018 | 2019 | ∆ 2019/2018 (млн рублей) | |
|---|---|---|---|---|
| Общие и административные расходы | 7 941,4 | 8 321,4 | 380 | 4,8 |
| Амортизация основных средств | 1 343,9 | 1 200,5 | –143,4 | –10,7 |
| Амортизация нематериальных активов | 1 995,6 | 2 346,8 | 351,2 | 17,6 |
| Техническое обслуживание основных средств и нематериальных активов | 1 205,5 | 1 381,4 | 175,9 | 14,6 |
| Профессиональные услуги | 572,6 | 538,4 | –34,2 | –6,0 |
| Налоги (кроме налога на прибыль) | 554,3 | 603,9 | 49,6 | 8,9 |
| Комиссии маркетмейкеров | 517,0 | 674,6 | 157,6 | 30,5 |
| Прочие общие и административные расходы | 257,2 | 224,7 | –32,5 | –12,6 |
| Услуги регистраторов и иностранных депозитариев | 292,3 | 312,6 | 20,3 | 6,9 |
| Аренда и содержание основных средств | 484,6 | 318,4 | –166,2 | –34,3 |
| Коммуникационные услуги | 104,7 | 82,8 | –21,9 | –20,9 |
| Информационные услуги | 237,6 | 307,3 | 69,7 | 29,3 |
| Расходы на рекламу и маркетинг | 376,1 | 330,0 | –46,1 | –12,3 |
| Расходы на персонал | 6 512,3 | 7 113,9 | 601,6 | 9,2 |
| Краткосрочные вознаграждения, кроме договоров на приобретение долевых инструментов | 5 250,8 | 5 890,1 | 639,3 | 12,2 |
| Налоги на фонд оплаты труда | 975,7 | 1 128,8 | 153,1 | 15,7 |
| Расходы по договорам на приобретение долевых инструментов | 273,3 | 71,0 | –202,3 | –74,0 |
| Расходы по договорам на приобретение долевых инструментов с погашением денежными средствами | 12,5 | 24,0 | 11,5 | 92,0 |
Объем капитальных затрат
Объем капитальных затрат в 2019 году составил 2,20 млрд рублей, средства полностью были направлены на приобретение оборудования и программного обеспечения, а также на разработку программного обеспечения.
Собственные средства
Размер собственных средствСобственные денежные средства определяются как сумма денежных средств и их эквивалентов, финансовых активов, оцениваемых по справедливой стоимости через прибыль или убыток, средств в финансовых организациях, финансовых активов, оцениваемых по справедливой стоимости через прочий совокупный доход, предоплаты по текущему налогу на прибыль и прочих финансовых активов за вычетом средств участников торгов, привлеченных банковских кредитов «овернайт», кредиторской задолженности по выплатам владельцам ценных бумаг, расчетов по маржинальным взносам, обязательств, относящихся к активам, предназначенным для продажи, текущих обязательств по налогу на прибыль и прочих финансовых обязательств. Биржи по итогам 2019 года составил 92,96 млрд рублей. По состоянию на конец года Биржа не имела долговых обязательств.