Обзор финансовых результатов

2019 год стал очень успешным для Биржи. Совокупный комиссионный доход вновь достиг рекордного значения, продемонстрировав двузначный рост. Его доля в операционном доходе Биржи впервые за всю публичную историю компании составила почти две трети. Наибольший рост комиссионного дохода продемонстрировали срочный рынок, рынок облигаций и рынок акций.

Операционные доходы Биржи увеличились на 8,3 %, операционные расходы – ​всего на 6,8 %, что ниже прогнозного диапазона в 8,0–10,0 %. Скорректированная EBITDA увеличилась на 8,6 % по сравнению с прошлым годом, скорректированная рентабельность по EBITDA увеличилась до 72,0 %. Капитальные расходы составили 2,2 млрд рублей при прогнозном диапазоне в 2,0–2,5 млрд рублей. Чистая прибыль в отчетном периоде достигла отметки 20,2 млрд рублей.

Ключевые финансовые показатели (млн рублей)
Показатели 2015 2016 2017 2018 2019 ∆ 2019/2018
Операционные доходы 45 990,0 43 567,2 38 538,9 39 901,4 43 229,5 8,3 %
Комиссионные доходы 17 784,0 19 797,6 21 207,6 23 647,1 26 181,4 10,7 %
Чистый процентный и прочий финансовый доход 28 084,9 23 695,0 17 285,3 16 061,0 16 713,0 4,1 %
Прочие операционные доходы 121,1 74,6 46,0 193,3 335,1 73,4 %
Операционные расходы (за исключением прочих операционных расходов) (11 271,9) (12 259,4) (13 431,8) (14 453,7) (15 435,3) 6,8 %
Операционная прибыль (до вычета прочих операционных расходов) 34 718,1 31 307,8 25 107,1 25 447,7 27 794,2 9,2 %
EBITDA (до вычета прочих операционных расходов) 36 519,0 33 602,1 28 059,6 27 712,0 28 726,7 3,7 %
Рентабельность по EBITDA, % 79,4 77,1 72,8 69,5 66,5 –3 п. п.
Прочие операционные расходы (1 075,2) (2 614,8)
Чистая прибыль 27 852,1 25 182,6 20 255,2 19 720,3 20 200,6 2,4 %
Базовая прибыль на акцию 12,51 11,22 9,02 8,76 8,96 2,3 %

Доходы

Комиссионные доходы

В 2019 году комиссионный доход Биржи увеличивался по большинству основных статей. Комиссионный доход Биржи высокодиверсифицирован, на долю крупнейшего по объему денежного рынка приходится до 27 % совокупного комиссионного дохода. Наибольшие темпы роста доходов продемонстрировали срочный рынок, а также рынки акций и облигаций, благодаря которым удалось добиться роста общей эффективной ставки. Лидерами увеличения комиссионного дохода в абсолютном выражении стали расчетно-депозитарные услуги (+696,1 млн рублей), денежный рынок (+589,7 млн рублей) и срочный рынок (+533,7 млн рублей).

Состав и изменение комиссионного дохода в 2019 году (млн рублей)
Показатели 2018 2019 ∆ 2019/2018 (млн рублей) ∆ 2019/2018 (%)
Денежный рынок 6 389,8 6 979,5 589,7 9,2
Расчетно-депозитарные услуги 4 530,7 5 226,8 696,1 15,4
Валютный рынок 3 990,0 3 547,4 –442,6 –11,1
Срочный рынок 2 318,9 2 852,6 533,7 23,0
ИТ‑услуги, листинг и прочий комиссионный доход Сумма комиссий за реализацию программного обеспечения и технических услуг, информационных услуг, комиссий за услуги листинга и прочего комиссионного дохода. 2 312,0 2 759,7 447,7 19,4
Рынок облигаций 2 173,5 2 551,4 377,9 17,4
Рынок акций 1 932,2 2 264,0 331,8 17,2
Денежный рынок

Комиссионные доходы на денежном рынке выросли на 9,2 %. Объем торгов уменьшился на 4,9 % по сравнению с 2018 годом в связи со снижением объемов операций междилерского репо (–26,6 %) и общим снижением активности на рынке операций репо с центральным контрагентом (–4,9 %) без учета операций репо с клиринговыми сертификатами участия (КСУ). Эффективная комиссия на рынке выросла за счет увеличения средних сроков репо, доли торгов инструментом с более высокой стоимостью – ​репо с КСУ, а также изменения ставок комиссии в рамках проекта «Единый пул обеспечения».

Валютный рынок

Объемы торгов на валютном рынке уменьшились на 11,5 % по сравнению с 2018 годом. В то же время нарастает популярность валютной пары «евро - доллар США» как на спот-рынке (рост объемов на 25,4 % по сравнению с 2018 годом), так и на своп-рынке (рост объемов на 33,5 %). Незначительное увеличение эффективной комиссии обусловлено изменением тарифов в рамках проекта «Единый пул обеспечения», которое было скомпенсировано ростом доли своп-сделок в структуре валютных инструментов.

Срочный рынок

Комиссионные доходы на срочном рынке выросли на 23,0 %. Объемы торгов на рынке уменьшились на 7,7 % по сравнению с 2018 годом в связи с существенным снижением интереса участников к валютным контрактам (–23,7 % по сравнению с 2018 годом), которое было частично скомпенсировано повышением активности в сегменте товарных фьючерсов (+31,6 %). Данный факт в совокупности с пересмотром ставки комиссии в рамках реализации проекта «Единый пул обеспечения» позволил рынку показать рекордный уровень комиссионного дохода в 2,85 млрд рублей.

Рынок акций

Капитализация рынка акций на 31 декабря 2019 года составила 49,02 трлн рублей (791,52 млрд долларов США). Комиссионные доходы на рынке акций выросли на 17,2 % за счет увеличения объемов биржевых торгов на 14,9 % по сравнению с 2018 годом.

Рынок облигаций

Комиссионные доходы на рынке облигаций выросли на 17,4 %, объемы торгов увеличились на 5,4 % по сравнению с 2018 годом (без учета однодневных облигаций). Эффективная комиссия на рынке облигаций увеличилась за счет роста доли долгосрочных корпоративных облигаций в общем объеме первичных размещений.

ИТ‑услуги, листинг и прочий комиссионный доход

Доход от услуг листинга и прочих услуг увеличился в два раза благодаря высокой активности участников рынков. Продажи программного обеспечения и технических услуг выросли на 29,6 % за счет унификации тарифов и перехода Казахстанской фондовой биржи (KASE) на торгово-клиринговую платформу Московской биржи (ASTS+). Доходы от предоставления информационных услуг выросли на 8,5 %. Прочий комиссионный доход, куда относится комиссия товарного рынка, по сравнению с прошлым годом сократился на 33,3 %.

Чистый процентный доход и прочий финансовый доход

Чистый процентный доход вырос на 4,1 % за год за счет реализованных доходов от переоценки инвестиционного портфеля. Без учета реализованной переоценки инвестиционного портфеля чистый процентный доход уменьшился на 3,7 % на фоне снижения процентных ставок центральными банками России и США.

Расходы

Операционные расходы

Рост операционных расходов в 2019 году составил 6,8 %, что ниже прогнозного диапазона в 8–10 %. Операционные расходы, скорректированные на перевыставляемые расходы по рынку зерна, выросли на 8,0 %. Основным фактором роста операционных расходов в 2019 году были расходы на персонал из-за актуализации заработных плат и роста численности работников. Амортизация нематериальных активов увеличилась на 17,6 % в связи с единовременной амортизацией устаревшего программного обеспечения. Прогнозный диапазон роста операционных издержек в 2020 году составляет 6,5–9,5 %.

Состав и изменение расходов в 2019 году (млн рублей)
Показатели 2018 2019 ∆ 2019/2018 (млн рублей) ∆ 2019/2018 (%)
Общие и административные расходы 7 941,4 8 321,4 380 4,8
Амортизация основных средств 1 343,9 1 200,5 –143,4 –10,7
Амортизация нематериальных активов 1 995,6 2 346,8 351,2 17,6
Техническое обслуживание основных средств и нематериальных активов 1 205,5 1 381,4 175,9 14,6
Профессиональные услуги 572,6 538,4 –34,2 –6,0
Налоги (кроме налога на прибыль) 554,3 603,9 49,6 8,9
Комиссии маркетмейкеров 517,0 674,6 157,6 30,5
Прочие общие и административные расходы 257,2 224,7 –32,5 –12,6
Услуги регистраторов и иностранных депозитариев 292,3 312,6 20,3 6,9
Аренда и содержание основных средств 484,6 318,4 –166,2 –34,3
Коммуникационные услуги 104,7 82,8 –21,9 –20,9
Информационные услуги 237,6 307,3 69,7 29,3
Расходы на рекламу и маркетинг 376,1 330,0 –46,1 –12,3
Расходы на персонал 6 512,3 7 113,9 601,6 9,2
Краткосрочные вознаграждения, кроме договоров на приобретение долевых инструментов 5 250,8 5 890,1 639,3 12,2
Налоги на фонд оплаты труда 975,7 1 128,8 153,1 15,7
Расходы по договорам на приобретение долевых инструментов 273,3 71,0 –202,3 –74,0
Расходы по договорам на приобретение долевых инструментов с погашением денежными средствами 12,5 24,0 11,5 92,0

Объем капитальных затрат

Объем капитальных затрат в 2019 году составил 2,20 млрд рублей, средства полностью были направлены на приобретение оборудования и программного обеспечения, а также на разработку программного обеспечения.

Собственные средства

Размер собственных средствСобственные денежные средства определяются как сумма денежных средств и их эквивалентов, финансовых активов, оцениваемых по справедливой стоимости через прибыль или убыток, средств в финансовых организациях, финансовых активов, оцениваемых по справедливой стоимости через прочий совокупный доход, предоплаты по текущему налогу на прибыль и прочих финансовых активов за вычетом средств участников торгов, привлеченных банковских кредитов «овернайт», кредиторской задолженности по выплатам владельцам ценных бумаг, расчетов по маржинальным взносам, обязательств, относящихся к активам, предназначенным для продажи, текущих обязательств по налогу на прибыль и прочих финансовых обязательств. Биржи по итогам 2019 года составил 92,96 млрд рублей. По состоянию на конец года Биржа не имела долговых обязательств.